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 核心CPI連續3個月保持在1%以上 本期五金指數下跌
              ◎2025/12/12期價格指數評析
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一、第五九九期（2025/12/12）“中國•成都五金機電指數”價格總指數
宏觀分析：
    國家統計局數據顯示，11月份，居民消費持續恢復，居民消費價格指數（CPI）環比略降0.1%，同比上漲0.7%，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.2%。受國內部分行業供需結構優化、國際大宗商品價格傳導等因素影響，工業生產者出廠價格指數（PPI）環比上漲0.1%，同比下降2.2%。
    11月份，CPI同比上漲0.7%，漲幅比上月擴大0.5個百分點，為2024年3月份以來最高。CPI同比漲幅擴大，主要是食品價格由降轉漲拉動。食品價格由上月下降2.9%轉為上漲0.2%，對CPI同比的影響由上月下拉0.54個百分點轉為上拉0.04個百分點。其中，鮮菜價格由上月下降7.3%轉為上漲14.5%，為連續下降9個月后首次轉漲。鮮果價格由上月下降2.0%轉為上漲0.7%，牛肉和羊肉價格漲幅均有擴大，豬肉和禽肉類價格降幅均有收窄。能源價格下降3.4%，降幅比上月擴大1.0個百分點，其中汽油價格降幅擴大至7.5%。
    11月份CPI同比漲幅擴大0.5個百分點，基本符合市場預期，背后主要有兩個原因：一是10月份多雨天氣影響蔬菜供應，11月份蔬菜價格繼續超季節性大幅上漲，帶動食品CPI同比由負轉正，這是當月CPI漲幅擴大的主要原因。二是國際金價大幅上沖，帶動工業消費品價格增速加快，這也是11月份核心CPI同比繼續保持1.2%的年內最高水平的主要原因。
     11月份，CPI環比下降0.1%，主要受服務價格季節性下降影響。服務價格下降0.4%，影響CPI環比下降約0.16個百分點。其中，節后出行需求季節性回落，賓館住宿、飛機票、旅行社收費和交通工具租賃費價格均下降。受國際油價變動影響，國內汽油價格下降2.2%。食品價格上漲0.5%，高于季節性水平0.9個百分點，主要是受鮮菜價格上漲影響。部分地區降雨降溫影響鮮菜生產儲運，鮮菜價格上漲7.2%，遠高于平均下降3.2%的季節性水平。

     “中國•成都五金機電指數”價格總指數走勢
    價格總指數走勢：本期（2025/12/12）“中國•成都五金機電指數”（以下簡稱“五金機電指數”）價格總指數收于116.81點與上期相比下跌0.56個百分點，與去年同期109.06相比上漲7.75個百分點。11月份，PPI環比上漲0.1%，連續2個月上漲。一方面，國內部分行業需求季節性增加帶動其價格上漲。各地“迎峰度冬”開始，煤炭、燃氣需求季節性增加，煤炭開采和洗選業價格環比上漲4.1%，煤炭加工價格上漲3.4%，燃氣生產和供應業價格上漲0.7%。防寒保暖產品進入消費旺季，毛織造加工、羽絨制品加工價格有所上漲。另一方面，輸入性因素影響國內有色金屬和石油相關行業價格走勢分化。國際有色金屬價格上行，帶動國內有色金屬礦采選業價格環比上漲2.6%、有色金屬冶煉和壓延加工業價格上漲2.1%。展望后期，隨著國內需求持續穩定增長，治理無序非理性競爭成效逐步顯現，物價水平有望延續溫和回升態勢。

     兩期對比圖
    各大類漲跌情況及排名：
     組成“中國•成都五金機電價格總指數”的12大類價格指數呈現“3漲9跌0平”的態勢。本期漲幅前三產品是：【五金工具】類本期指數112.10點，上漲2.36個百分點，【五金零部件】類本期指數109.73點，上漲1.54個百分點。【五金材料】類本期指數113.87點，上漲0.63個百分點；本期下跌指數前三類產品，是【機電設備】類本期指數122.64下跌3.08個百分點，【電線電纜】類本期指數132.17下跌2.05個百分點，【機械設備】類本期指數102.80下跌1.72個百分點。